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普说期市 - 一周期市回顾、下周展望及投资策略

2018-05-07 11:21

html模版普说期市 | 一周期市回顾、下周展望及投资策略

美元指数,连续强势上涨状况,本周再涨1.16%至92.553 , 一轮涨势正在推动。

美元走势逻辑为,一是,四月非农工作数据大幅走好,新增工作16.4万人,环比大幅添加,美国失业率3.9%创出2000年末以来的新低。二是,美联储看好近期通胀走势,美国6月加息概率持续升高。三是,美国4月出口坚持弱小,交易逆差持续缩小。四是,欧盟推迟退出QE节奏。五是, 4月美国制作业订单持续添加。六是,世界资金持续回流美国,并增持美元。七是,以阿根廷等为代表的许多国家钱银正在呈现快速价值降低,客观上加大了增持美元的力度。后市看,美元在根本面、技能面叠加影响下,现已运转在上升通道之中,后市连续反弹有望,理论上晦气于大宗产品价格,但经济走好,需求复苏也在推升大宗价格。战略看,逢低吸纳为主。

BDI指数,本周持续反弹,全周涨1.69%至1384,对大宗产品的指示信号仍为正面。

逻辑看,一是,海岬型船只运费持续上涨。二是,美国欧洲、日本经济持续添加,商场需求持续扩张。三是,全球海运交易正处常态旺季。后市看,受全球、美国经济添加、美国制作业快速复苏、我国进出口添加等影响,全球海运商场呈现季节性旺季,BDI后期仍望连续反弹,对世界大宗商场影响正面。战略上,低吸为主。

CRB指数,诚如前断,本周CRB指数持续上攻,全周涨0.93%至203.26,上升态势仍然在坚持。

逻辑看,一是,原油持续上攻并坚持高位。二是,部分有色金属种类在回调后重启反弹。三是,部分农产品(000061,股吧)种类走强。后市看,以美国为代表的发达国家经济添加和以我国为代表的开展我国家经济增速较好或坚持偏高添加,是全球大宗价格走强的首要支撑力气。一起,原油遭到地缘政治、OPEC非OPEC减产支撑走强,为CRB走强供给支撑。别的,遭到气候异常和比价影响,部分农产品呈现上行走势。技能视点看,CRB打破200后虽有震动收拾要求,但向上信号较为清晰。战略看,张望原油、贵金属;逢低如多部分农产品和有色种类;或许测验相应对冲操作。

能化板块,本周世界原油连续反弹,其间WTI原油指数周涨2.58%至68.36,布伦特原油指数周涨1.53%至73.64,仍在上升通道运转。

逻辑看,一是,美伊核谈风雨里飘摇,一直存在决裂危险,商场忧虑持续。二是,委内瑞拉形势持续恶化,商场供给吃紧忧虑坚持。三是,OPEC非OPEC持续履行减产协议。四是,汽柴油裂解价差坚持偏高。五是,美国经济超预期向好,支撑原油需求添加。可是,晦气要素也在堆集,一是,美国钻井数量坚持高位,产值持续添加。二是,美国API原油库存升高。三是,美元持续走强按捺油价。后市看,地缘政治影响、OPEC非OPEC减产协议、美国石油增产和美国原油库存动摇以及中美交易战、汇率要素等仍将持续交互影响商场,后期油价仍望坚持震动偏强态势。战略,低吸高抛或许多石油空植物油脂。

有色金属板块,本周世界有色金属板块连续疲软,其间,伦铜周微涨0.48%至6845.00,伦铝回调后反弹,周涨5.55%至2349.00,伦铅持续走弱,周跌1.28%至2316.00,伦锌破位下行,周跌2.32%至3067.00,伦镍微幅反弹,周涨1.09%至14024.00,伦锡小幅反弹,周涨1.59%至21231.00。

逻辑看,一是,美元强势反弹,为有色金属构成下行动力。二是,组织估计全球年度铜供给呈现过剩,多地库存添加。三是,美国对俄铝制裁改变方式,商场压力坚持。四是,全球锌、镍等出资添加,产能添加,商场压力加大。四是,商场对我国经济添加坚持慎重,有色需求存在忧虑,后市看,短期走势连续疲软,但中长时间看,有色矿藏供给大都仍为缺少,全球首要经济体美、欧、日、我国经济持续坚持添加,有色需求在阅历弯曲后,仍望添加。别的,从估值视点看,当时有色多种类估值不高,比价优势尚存,震动中偏上行或仍是世界有色中长时间运转的主旋律。战略看,恰当低吸高抛;或视相关种类强弱联系测验对冲套利。

农产品板块,本周世界农产品板块走势分解,豆、粕、油脂、糖萎靡,玉米、小麦、棉花偏强。详细看,美豆指数周跌1.48%至1036.6美分,美豆粕指数止弹,周微跌0.36%至388.3,美豆油指连续低迷,周再跌0.10%至31.04,马棕油指数持续跌落,周跌1.42%至2355.美玉米指数持续反弹,周涨1.83%至412.4,美麦指数持续大幅反弹,周涨4.92%至537.8,美棉指数高位上攻,周涨2.39%至83.89,原糖指数持续熊态,周跌0.67%至11.82。

世界农产品走势逻辑看,一是,美豆出口坚持正常状况,但中美交易冲突不定,仍是对未来豆价产生影响。二是,美国堪萨斯小麦先冰冷后干旱,商场估计减产起伏较大,产值缩减至1989年以来最低,支撑了小麦走强。三是,美国玉米栽培区气候干旱,再加技能性买盘呈现,对玉米价格构成支撑。四是,马来西亚棕油增产,出口削弱,海外需求弱小,套利施压,油脂压力倍增。但长时间跌落使得其价格现已偏低,低价格的比价优势正在酝酿。五是,美棉栽培区气候偏旱,ONCALL订单仍高,印度栽培面积预期削减,收储连续,ICE棉价坚持强势。六是,印度、泰国、欧盟原糖增产,我国压榨正常,巴西乙醇虽增,但无法全球需求无增,巴西雷亚尔弱势,全球糖市连续供给过剩格式。后市看,全球首要农产品走势受交易战、气候、美元汇率和根本供需等要素影响,走势分解。估计美豆、豆粕高位震动;油脂连续低迷,但或许防范长时间跌落后的转势反弹;棉价全体偏强;原糖弱势连续。战略看,逢低入多美棉;张望大豆、豆粕、原糖。

贵金属板块,本周世界金银连续回调,其间CMX黄金指数周跌0.58%至1320.1,CMX白银指数周微涨0.03%至16.595,黄金自高而落,白银再返低位,贵金属走势从头翻弱。

逻辑看,一是,叙利亚形势和东北亚形势平缓,地缘政治要素弱化。二是,美国商洽代表团赴华,中美交易战呈现平缓痕迹。三是,美债收益率走高,控制资金流出黄金商场,奔向债市。四是,美国经济持续走好,非农工作超出预期,美元加息预期连续,美元走强概率升高。五是,全球黄金消费添加有限。后市看,贵金属从头走弱或可再现,中长时间走势错综复杂。战略看,测验多金空银对冲。

国内期指商场

现指商场方面,本周国内股市各首要指数连续低迷,其间沪综指微涨0.29%至3091.03,深成指周微弹0.99%至10426.19,创业板指数周微涨0.51%至1814.85。沪深300指数周微涨0.47%至3774.60,上证50指数周小跌0.27%至2646.35,中证500指数周微涨0.82%至5909.29。股指期货方面,IF1805周微涨0.38%至3763..4,贴水11.20。IH1805周跌0.48%至2643.0,贴水3.35。IC1805周微涨0.67%至5881.0,贴水28.29,期指走势跟从现指走势,疲软而低迷,商场结构方面,IH、IF虽有护盘,但力道式微,IC虽涨无支,资金和热门晦气上行。

逻辑看,一是,中美商洽正在进行,不确定要素扰动仍多。二是,部分板块估值危险持续开释。三是,从严监管方针连续,资管新规出台,商场张望倾向严峻。四是,场外资金入市缓慢且消沉。五是,资金面坚持偏紧状况。后市看,中美交易冲突对股市影响变幻不定,部分公司年报地雷频现,监管趋严,产品受控,资金偏紧,场外资金张望不入,决心缺乏等仍在扰动商场,股市仍处困难磨底期。但国内经济添加存在耐性,四月多项数据不差,上市公司业绩部分添加,国内股市现已跌落,股指虚高被部分修正,再行下行的空间不大。战略看,张望;弃大抓小,重视结构性行情制约下的医药、军工、智能制作等体裁,重视真生长中小创。

跟从现指走势,当时IH、IF、IC同处窄幅震动期,弱升贴水结构闪现期现套利操作时机式微,一起三期指间价差和涨跌幅不大,期指间的彼此套利时机不大。后市看,三期指连续随同现指动摇;IH、IF、IC间动摇节奏仍存摆开可能,为结构性行情呈现供给部分可能。战略看,恰当短多IC,或乘机测验IH、IF与IC之间对冲。

有色金属板块,与世界商场比较,本周国内有色板块表现略强,但全体仍然处于大跌后的震动状况。其间,沪铜1806周跌0.52%至51290,沪铝1806止跌反弹,周小涨0.66%至14575..沪锌1806破位下行,周跌2.71%至23300.沪铅1806止跌反弹,周小涨0.98%至18550.沪镍1807高位震动,周小跌0.79%至103910.沪锡1809高位窄幅震动,周微涨0.07%至147800。

要素看,一是,美元走强控制有色反弹力道。二是,美国制裁俄铝和国内铝库存下降以及下流补库,增强铝价支撑。三是,世界、国内铜库存增高,精炼铜现货价略有走低,下流需求不及预期。四是,镍库存略增,但需求坚持正常添加,世界商场价格偏于坚硬,支撑国内价格。五是,锌供给添加,新产能有望添加,限制短期商场。六是,国内4月制作业PMI坚持正向开展,经济添加耐性偏强,但基建、房地产添加预期欠安,对有色需求影响中性。后市看,短期连续震动,但有色矿藏全体供给结构偏紧,中长时间走势或存支撑。战略看,视供需、库存及地缘政治改变,美元走势,低吸高抛,或测验相关对冲。

黑色板块,本周黑色板块坚持反弹,全体偏强。其间,焦煤1809周涨5.18%至1217.5,焦炭1809周涨5.20%至1993.0,铁矿石1809跟从上涨,周涨2.39%至471.5。螺纹1810连续偏强,周涨1.98%至3664,热卷1810跟从反弹,周涨1.05%至3737。

要素看,一是,当时钢厂产值高位,库存坚持,需求慢于预期,现货出售一般,成材支撑偏弱。二是,环保力度从头加大,且有向河南、山东分散痕迹,焦煤出产部分被按捺,再加进口不大,价格受撑。三是,环保限产加之焦化企业自动联合限产,现货提价,焦企亏本收窄,焦价企稳。四是,钢厂复产力度添加,钢材产值持续添加,矿石补库伴生。后市看,短期反弹或望连续,但宏观经济偏于平衡,基建、房地产出资、施工、出售添加有限,商场需求添加一般,后市黑色涨跌起伏均将有限。战略,低吸高抛;或视种类间微观改变,测验对冲。

能化板块,受原油偏强带动,本周国内能化板块表现强势,连续反弹。其间原油1809持续上涨,周涨0.61%至446.9,橡胶1809低位企稳,周涨2.88%至11615。塑料1809反弹加快,周涨2.86%至9540。PTA 1809连续偏强,周小涨0.57%至5612。 PVC1809持续反弹,周小涨0.29%至6880。甲醇1809持续反弹,周涨2.91%至2759。PP1809加快反弹,周涨3.47%至9283。沥青1806康复反弹,周涨2.37%至2850。

要素看,一是,世界原油坚持高位,对国内能化品价格构成支撑。二是,长时间跌落,叠加泰国联合其他产胶国挺价,橡胶估值优势开端表现,留意长时间跌落引起的估值修正行情。三是,PTA下流工业开工偏好,出售偏好,上游PX价格坚硬,加之PX企业泊车检修,PTA反弹进行,但要留意工业企业套保行为添加。四是,环保方针连续,持续收紧甲醇、PE、PP、PVC等化工品供给预期。后市看,能化品连续反弹结构,但需求问题一直随同制约,能化品反弹之途伴生震动。战略看,低吸高抛;或恰当测验强弱种类间对冲。

农产品板块,本周国内农产品遍及偏弱,其间,大豆1809周微涨0.84%至3830,豆二1809周涨2.30%至3554,豆粕1809周涨1.20%至3206,菜粕1809周小涨0.15%至2650.豆油1809略有止跌,周微涨0.56%至5766,菜油1809周微涨0.68%至6486,棕榈油1809连续熊态,周跌0.84%至4950。郑棉1809企稳反弹,周涨1.17%至15575。白糖1809熊态不改,周再跌0.50%至5410。鸡蛋1809敞开反弹,周涨2.43%至4092,玉米1809止跌反弹,周小涨0.75%至1744,淀粉1809止跌反弹,周涨1.03%至2156,苹果1810反弹减速,周微涨0.76%至7832。

要素看,一是,中美交易商洽不合仍大,国家再度支撑国内大豆主产区栽培,对豆价构成支撑。二是,养殖业存栏、补栏处于偏低水平,饲料需求懦弱,粕类略有胀库现象,粕类价格压力山大。三是,多要素交错下,油脂跌幅较大,但长时间跌落已使其估值优势闪现,留意长时间跌落后的估值修正行情。四是,ICE棉花强势,对郑棉价格构成支撑。一起,抛储完毕后,商场对后期棉市供需结构存在共同性看紧,棉花大概率上行的趋势或将坚持。五是,苹果灾情做实,调整后再度上行的概率仍将坚持。后市看,油脂下行空间或将有限;棉花进入梯次偏强期;苹果进入上升通道;油脂估值优势闪现。战略看,张望豆类、粕类;逢低入多棉花、苹果、油脂;恰当测验相关种类间对冲。

贵金属板块,本周国内贵金属连续弱势,其间沪金1806周跌0.13%至270.80,现已破位,沪银1806持续跌落,周跌0.30%至3647,金银走势再度变弱。

要素看,一是美元走强,按捺贵金属价格。二是,中美交易战存在平缓可能,削弱商场疑虑。三是,印度、我国贵金属消费趋弱。四是,东北亚形势、叙利亚形势平缓。后市看,短期贵金属反弹气势迷茫,全体弱势。战略看,张望或许恰当金银对冲。  (以上观念仅供参考,环亚娱乐平台登陆网址,不作出资根据)